原標題：國家金融與發展實驗室副主任楊濤：央行數字貨幣面向零售端 「更多想替代一點M0」 來源：《財經》新媒體
「2020全球財富管理論壇」於2020年9月5日-9月6日在北京舉行。國家金融與發展實驗室副主任、北京立言金融與發展研究院院長楊濤出席並演講。
談及央行的數字貨幣，楊濤認為，這兩年各國央行做了很多的細分，有的是基於賬戶的，有的是基於ToKen的，有的是基於面向零售端通用型的，有的可能是面向批發端的。而中國央行的數字貨幣是基於賬戶面向零售端的，「更多想替代一點M0」。
此外，楊濤強調 數字貨幣的重要性是毋庸置疑的，但也無需誇大或抬高它的影響。「短期內，我覺得還沒有那麼大作用，比如說對於零售支付的替代功能，可以看到能起到的作用是有限的，你的零售支付已經非常發達了」。
他認為，在信息歸集、反洗錢方面，數字貨幣更能起到一些作用，「當然它的匿名性更多的我覺得不是針對貨幣當局的匿名性，貨幣當局利用個機制可以更好的進行反洗錢」。
至於人民幣國際化，楊濤也認為短期內沒有那麼什麼影響，「因為人民幣國際化跨境零售所影響的只是很小的比重，而且現有的雙層機制下，通過人民銀行離線電子錢包怎麼交易到跨境，這裏面還有一個過程」。
「我們不必要短期誇大，似乎就馬上走到國外挑戰美元霸權，似乎就馬上能夠對貨幣政策精準實施帶來巨大的促進作用，這時候抬的越高反而對改革還是不利的」，他說。
以下為演講實錄：
主持人：最近，數字貨幣是各國都在推進的事情，數字貨幣的推進對於支付系統會提出什麼樣的要求，或者說怎樣的支付系統才能支撐起數字貨幣？
楊濤：這是一個近期大家關注的熱點問題。理論來講，貨幣是支付清算基礎設施最底層的要素，隨著數字化變革，數字化對於金融基礎設施產生了影響，肯定對於貨幣也帶來了影響。
但是我覺得需要聚焦一下，大家談的數字貨幣是什麼東西。過去有法定數字貨幣、民間的私人貨幣。法定數字貨幣概念非常複雜，不是研究貨幣的人其實是搞不清楚的，背後不僅僅是央行直接負債的通貨，而且可能進一步擴展到央行的基礎貨幣，甚至進一步擴展到廣義貨幣。
實際上，不同主體都可以發行一些信用等級不一樣的法定貨幣。當法定貨幣疊加上「數字」二字的時候，二者就變得更加複雜。
除此之外，大量的民間、私人貨幣過去都沒有人管，一旦加密數字貨幣出現之後，這個數字化的民間私人貨幣對於主權貨幣的挑戰就越來越多，也引起了大家的關注。
所以，當我們談數字貨幣的時候，我覺得首先要分清楚是談什麼。在所謂法定數字貨幣裏面又有很多的細分，這兩年各國央行做了很多的細分，有的是基於賬戶的，有的是基於ToKen的，有的是基於面向零售端通用型的，有的可能是面向批發端的，這裏面我們聚焦到像中國央行代表的幾個央行想做的事，是基於賬戶面向零售端的，更多想替代一點M0。
我個人覺得，這個創新如果能夠落地的話，在數字化變革當中是一個非常重要的步伐和步驟，這個高度和重要性是毋庸置疑的，但是與此同時，我覺得也不能誇大或者說抬高它的影響。因為客觀來說，它只是未來的萌芽，真實有限的作用，短期內我覺得還沒有那麼大，比如說對於零售支付的替代功能，可以看到能起到的作用是有限的，你的零售支付已經非常發達了。
在信息歸集、反洗錢方面，我覺得似乎更有一些作用，當然它的匿名性更多的我覺得不是針對貨幣當局的匿名性，貨幣當局利用個機制可以更好的進行反洗錢。
跟人民幣國際化有多長關係？我認為短期內沒有那麼大的關係，因為人民幣國際化跨境零售所影響的只是很小的比重，而且現有的雙層機制下，通過人民銀行離線電子錢包怎麼交易到跨境，這裏面還有一個過程。
一方面，我覺得非常重要，毋庸置疑，另外一方面，我們也不必要短期誇大，似乎就馬上走到國外挑戰美元霸權，似乎就馬上能夠對貨幣政策精準實施帶來巨大的促進作用，這時候抬的越高反而對改革還是不利的。
September 07, 2020 at 11:24AM
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