투자포인트 및 결론
- 해외 주요 법인인 중국 무석, 광군제 물량 이연되며 탑라인 성장세 회복될 것으로 전망. 미국 PTP와 캐나다 CSR, 손소독제 매출 일부 발생하고 있으나 실질적인 실적 회복은 코로나19영향에서 벗어나면서 가능할 것으로 판단
- HKN은 견조한 실적 유지될 것으로 예상되나 국내 별도 화장품부문은 업황 회복에 따른 점진적 실적 회복 전망
주요이슈 및 실적 전망
- (별도 제약부문 중단영업손실 2Q20 반영 시) 매출액은 전년동기대비 5.2% 성장한 1조 4,336억원, 영업이익은 전년동기대비 7.4% 성장한 1,057억원 기록할 것으로 추정. 별도법인 제약부문 매각은 12월 말까지 완료, HKN 상장은 내년 상반기 내 완료될 예정
주가전망 및 밸류에이션
- 전사 실적은 코로나19 영향에서 벗어나며 지속 개선될 것으로 예상되나, 내수 ODM과 HKN 코로나 재확산세에 따른 실적 영향 예상됨에 따라 회복 시점은 지연될 것으로 전망. 투자의견 BUY 및 목표주가 61,000원 유지
December 01, 2020 at 09:01AM
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한국콜마(161890) 방향은 실적 개선, 다만 조금 느려진 회복 속도 - 매일경제
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